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戴尔公司私有化逐渐明朗创始人带领公司转型

发布时间:2020-06-28 13:13:25 阅读: 来源:热流道厂家

IT行业巨头戴尔公司的私有化交易谈判已经接近完成,这次交易的收购方是私募股权投资公司银湖合伙人。银湖选择了瑞士信贷、美银美林、巴克莱与加拿大皇家银行,共四大投行为这个交易提供资金。

受这个消息影响,戴尔公司的股价昨天收盘上涨幅度超过7 %,报13.17美元每股,股价创造了8个月以来的最高点。如果戴尔公司真的顺利私有化,那么将是2008年金融危机以来最大的私有化交易,也是科技行业有史以来最大的杠杆收购之一。

毫无疑问,这次交易将在戴尔公司创始人迈克尔·戴尔的主导下完成,迈克尔·戴尔目前拥有戴尔公司14%的股权,《福布斯》杂志曾把他排在美国富人的第22位。迈克尔·戴尔曾在2004年退休,但是戴尔公司的经营业绩让他不放心。

行业专家鲁振旺分析说,从行业来看平板电脑对于笔记本电脑的影响比较大,戴尔作为笔记本行业的大佬,自然首当其冲。

鲁振旺:市场表现的话还是比较稳健,但是这个市场本来就是以笔记本为主,笔记本还是一个很难增长的市场,受平板的影响比较大。原来的话上网是从台式机到笔记本,这是一个变革。手机、平板这两个上网终端的冲击还是比较大的,现在尤其是平板对笔记本有很大的阻碍作用,戴尔也面临一个变革。

随后,迈克尔在2007年又重返公司。迈克尔的想法是,将核心业务个人电脑与服务器转型为更稳定且具增长力的企业数据中心业务。去年10月,戴尔发布了服务器、数据存储与计算机网络的升级产品。鲁振旺说,戴尔的老对手们,都已经转型了。

鲁振旺:现在的话它的对手,惠普跟IBM都已经转型了,IBM早就放弃了所谓的电脑业务,已经都卖给了联想。惠普的话也在积极地向打印机,向其他的打印设备上转型,所以说笔记本电脑、台式机基本上这块市场,戴尔一直在坚守,它没有一个更大的转型。但是这块市场不像其他领域利润这么丰厚,基本上是利润比较微薄的时代,都很便宜,然后现在又受平板机的影响。

迈克尔·戴尔曾经在2010年就表达过私有化意向。但随后,公司的首席财务官否认了戴尔将私有化的说法。现在,戴尔的私有化之路终于逐渐明朗。

数据显示,2004年巅峰的时候,戴尔的股价一度达到40美元以上,目前已经落到了10美元的区间。有分析师认为:“戴尔市值已大幅下跌,使私有化成为可能。同时,他们拥有约50亿美元净现金,不断获取现金流,可支付杠杆并购产生的债务。”

目前戴尔的市值达到了190亿美元,这么大的交易规模,让戴尔的私有化充满挑战。有业内人士说,私有化后的戴尔能保留多少控制权将是大家关注的焦点。同时,私有化能否成功,取决于来的合作伙伴是否支持戴尔耗资不菲的复兴计划。鲁振旺也认为,私有化会给戴尔造成一定的财务负担。

鲁振旺:私有化肯定会加重财务负担,因为它上市的时候拿了一笔钱,现在退市肯定要付出一笔钱,尤其现在市值比较贵,几十亿美金要捐出去嘛,这样的话其实还是要看私有化的话是有更多的投行愿意把这个股权放在自己手里长期持有,还是要通过发债的方式承担。现在我自己的感觉是想通过投行作为一个长期投资,就是来持有它,并不是说几年内可能要把款都还完什么的。只是它的一个股权变更,暂时可能是它的一个方向。

不过,私有化的好处在于,戴尔可以采取更大胆的举措,而不用再担心公开市场上投资者的心情。但是私有化并非没有问题,从此以后,戴尔通过股权来收购其他公司的能力将受到制约,而将扩张重点从低利润率的PC业务,转移到高利润率的IT服务是戴尔必须采取的行动。

不管如何,私有化这一步已经是箭在弦上。有报告显示,整个2012年,戴尔在全球售出了3760万部个人电脑,比2011年的出货量下降了12.3%。

市场上甚至有人悲观的认为,如果戴尔不能咸鱼翻身,它可能会被大卸八块分开出售。它也许会和惠普合并两家公司都在向软件和服务艰难转型,都还坚持认为PC业务是资产而非债务。

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